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2月27日，理想汽车公布2022年第四季度及全年财报。

理想在营收大增近200亿的同时，净亏损竟扩大到20亿。理想去年交付新车13.3万辆，同比增长47.2%，仅次于哪吒汽车15.2万辆。

(资料图片仅供参考)

可没想到理想越卖越亏，平均卖一辆就亏1.53万元。

在资本市场，理想汽车表现得还不错。截至3月1日，理想汽车港股报收100.2港元/股，市值2088亿港元，几乎等于蔚来和小鹏的市值之和。

去年亏损同比扩大近6倍

据理想汽车财报，公司去年实现营收452.87亿元，同比增长67.67%，归母净利润-20.12亿元，亏损同比扩大525.97%。

此次理想大幅亏损，主要受第三季度影响，亏了16.4亿。毛利率也仅12.7%。

对此，财报解释称，主要由于理想ONE订单预测量降低，导致相关存货拨备和购买承诺损失高达8.03亿元。

第四季度，随着L8和L9相继交付，理想扭转季度亏损，净利润也达到2.6亿元，毛利率恢复至20.2%。

去年12月，理想汽车交付达到2.1万辆，再次创下单月交付的新纪录。其中，理想L9和理想L8的交付均超1万辆。彼时L8交付才2个月，销量迅破万，接力了理想ONE的销量奇迹。

全年来看，2022年理想毛利率仍达到19.4%，较2021年21.3%的毛利率有所下降。对此，理想汽车CEO李想直言：“对于直营车企来说，20%毛利率是最低的健康标准。”

目前来看，接近20%的毛利率在汽车圈还是极少数。曾突破20%的新势力，只有蔚来和特斯拉，同一梯队的小鹏去年第三季度仅13.5%。

此前，李想曾公开称：“我们争取2022年内实现单月收入过百亿。理想L9和L8同时交付的时刻，也是时候该和连续七年的亏损经营说再见了。”但现在看来，理想还有很长一段路要走。

研发投入翻倍，高达67亿元

对于亏损的原因，理想表示，投入成本的增多是最主要的原因。

具体来看，研发方面，理想2022年投入67.8亿元，较2021年翻倍。并且，其单季研发费也在持续创新高。

这60多个亿，主要是砸在新车型的研发设计、技术平台研发、底层软件的基础设施建设以及内部扩员上。

截至去年底，理想研发人数增加超1500人，达到4838人，在新势力中排在前列。

实际上，加大研发也是其他新势力的动作。去年前三季度，蔚来、小鹏、零跑投入超70亿、40亿、10亿，均有大幅提升。

理想汽车表示，未来将坚持10%以上的研发投入用以支撑企业长期自研技术发展，也将继续并行增程电动和高压纯电核心技术的全栈自研。

销售、一般及管理方面，理想2022年投入56.7亿元，同比增加62.2%。财报解释，主要由于雇员数量增加导致雇员薪酬增加，以及随着公司销售与服务网络的扩大令租金支出增加。

截至2022年底，理想账面现金储备达到584.5亿元，同比增长16.5%。

对比其他新势力，其储备也是比较乐观的。截至去年9月，蔚来、小鹏、零跑的储备分别为514亿元、401亿元、118亿元。

较为充沛的现金储备，或许还能支撑理想在市场上进一步站稳脚跟。

冲击交付30万辆车，及千亿收入规模

或是基于对产品的信心，理想对新一年业绩给出了乐观的预期。

其预计，今年第一季度交付5.2至5.5万辆车，同比增长64.0%至73.4%；营收上，预计达到174.5亿元至184.5亿元。

全年业绩方面，李想表示，要实现30到50万SUV 20% 的份额，预期市场规模为140到150万之间。以此计算，其交付目标是28到30万辆。

若能实现这一目标，意味着理想的营收规模会更上一层楼。

李想此前判断，2023年理想汽车将正式迈入“从1到10的阶段”，这是公司全新的成长期，公司有望正式达到千亿收入规模。

但在高度内卷的造车市场上，理想不仅遭到蔚来、比亚迪、问界、岚图等对手大范围降价的围剿，还要面对供应链的挑战，能否保持现在的发展速度还是问号。

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